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来源:网络 更新日期:2019-11-03 03:40

一、本周废钢情况

本周全国废钢主稳个调。涨价地区主要集中在广西、云南等地,涨幅在20-40;跌价地区较分散有四川、山西、河北、山东等地,跌幅在10-30。目前,唐山主流钢厂钢坯拉涨,直发成交顺畅,贸易商陆续出清资源;其次期螺拉涨,但成品材需求释放疲弱,成交不畅,呈现窄幅震荡态势;临近年底,需求将是制约成交的主要原因,所以我们认为后市废钢弱稳。

(废钢价格走势)

影响本周废钢走势的因素主要有:

1、废钢资源紧缺

2、现货市场长期阴跌,电炉钢一直处于盈亏边缘附近

3、由于环保等原因,废钢收购渠道减少

整体来看,目前下游需求不足,相关品种走势偏弱,对废钢支撑作用不强,但部分钢厂到货不佳,预计短期全国废钢仍将稳中盘整运行为主。

二、本周钢材市场情况

1、环保加码 市场暂稳

山东11选5本周钢市呈现上扬态势。目前为止,期货价格小幅上涨,涨跌幅维持在0.70%左右,成材成交环比有所增加,市场情绪有所好转。中西部整体库存继续下降,产量继续小幅增加。随着市场价格下跌,短流程钢厂检修数量开始增加。北方多地冷空气来袭,空气污染加重,环保施压。我们认为短期内钢市将继续小幅震荡。

2、库存下降产量反增 后市行情显现

截止11月1日,全国螺纹社会库存总量为547.86万吨,较上周环比减少45.52万吨(-7.67%);钢厂螺纹库存总量为235.98万吨,较上周环比减少10.07万吨(-4.09%)。钢材整体库存继续下降,数据整体利好现货市场。但是从钢铁行业PMI来看,本月市场需求缩减,钢厂生产有所下降,企业采购意愿不强,产品价格和原材料价格均下降。我们认为银十结束了,市场需求、产量、库存已经在市场基本体现。

1、高炉开工率环比增加 盈利率继续下跌

Mysteel调研163家钢厂高炉开工率64.92%,环比增1.38%,产能利用率75.26%,环比增0.71%,剔除淘汰产能的利用率为81.93%,较去年同期降2.71%,钢厂盈利率77.91%,环比降0.62%。

山东11选5三、本周宏观及产业信息

1、中美双方将按原计划推进经贸磋商中的各项工作。山东11选5目前磋商工作进展顺利,双方将会按原计划推进磋商中的各项工作,我们希望双方能够在相互尊重、平等互利的基础上找到妥善解决经贸问题的办法。

2、10月钢铁PMI指数创46个月新低。山东11选510月份为41.3%,较上月下降2.9个百分点,创46个月来的最低水平。

3、四个方面支持特钢产业发展。一是巩固钢铁去产能成果。对钢铁产能违法违规行为始终保持露头就打的高压态势。二是抓好行业规范管理。适时启动修订行业规范管理办法。三是引导发展短流程炼钢。研究制定引导短流程炼钢发展的指导意见,鼓励金融机构支持采用短流程炼钢的先进特钢企业。四是推动钢铁新材料发展。

4、钢铁行业整体承压 宝钢前三季净利降44%。第三季度,宝钢股份共实现营业收入761亿元,去年同期为769亿元,净利润29.22亿元,上年同期为62.81亿元。前三季度,宝钢股份净利润88.74亿元,同比下降43.65%。

5、2019年10月钢材社会库存情况分析。10月库存总量1256万吨,环比减少75万吨,下降5.6%;钢材市场库存总量1174万吨,环比减少65万吨,下降5.3%,港口库存82万吨,环比减少9万吨,下降10.3%。

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来源:证券日报

■本报记者 任小雨

作为企业取得利润的重要保障,上市公司营业收入的变化受到了市场的高度关注。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现,在沪深两市3703家A股上市公司中,前三季度营业收入实现同比增长的公司共有2399家,占比64.79%。

山东11选5进一步统计发现,上述营业收入实现同比增长的公司中,共有82家公司2019年前三季度营业收入同比增幅超过100%,华资实业、中国天楹、鼎龙文化等3家公司前三季度营业收入同比增长均在5倍以上,分别为1297.04%、855.67%、512.63%。另外,沃施股份(490.42%)、*ST美丽(478.32%)、彩虹股份(404.73%)、恒立实业(369.87%)、西部黄金(363.81%)、星徽精密(350.64%)、天泽信息(329.71%)、三维丝(320.25%)、*ST皇台(316.44%)、博迈科(315.28%)和天和防务(305.98%)等公司今年前三季度营业收入同比增长也均达到3倍以上。

山东11选5事实上,上述公司前三季度营业收入的显著增长也基本反映在公司盈利上。据统计,上述82家公司中,2019年前三季度归属母公司净利润实现同比增长超过100%的公司共有43家,金溢科技(15850.85%)、星徽精密(10487.70%)、开尔新材(4638.59%)、宏创控股(3741.07%)、桂东电力(1699.85%)、沃施股份(1466.17%)、荣丰控股(1311.35%)和恒立实业(1303.65%)等8家公司前三季度归属母公司股东的净利润同比增幅均超过13倍。另外,包括益生股份、智动力、万集科技、天泽信息、民和股份等在内的35家公司前三季度归属母公司股东的净利润同比增幅也均达到100%以上,高成长性尤为凸显。

对此,市场人士普遍认为,通常来看,营业收入的改善与公司管理能力增强、行业景气度提升等因素密不可分,因此,除少部分公司因产品转型、研发费用增加等原因使得毛利率下降外,多数公司营业收入的改善成果将直接体现在公司盈利上。

山东11选5从上述82家公司的行业分类来看,在28类申万一级行业中,电子、有色金属、计算机等三类申万一级行业三季报营业收入同比翻番公司数量居前,涉及公司数量分别为9家、7家、7家。

其中,电子行业营业收入改善情况最为明显,安信证券表示,电子板块三季报营业收入同比增加逾20%,净利润同比增加也超过10%,行业景气度逐渐上升。5G进程明显加快,此前工信部向华为发放首个5G无线电通信设备进网许可证,运营商将于11月1日正式发布5G套餐,广电网络5G建设计划正式出炉,同时代表5G应用的智能网联汽车大会召开,《道路测试管理规范》有望加速修订落地。5G+国产化是两大投资主线,一方面,随着运营商5G网络覆盖的持续加大,以及价格亲民的5G终端(手机和VR眼镜等)的陆续上市,消费电子上游产业链受益显著;另一方面,国产化驱动通信设备商和终端商加快培育国内供应链,具有技术基础和产品实力的厂商有望实现市场占有率的大幅提升。建议关注年报业绩超过预期的龙头标的:高德红外、博通集成等。

招商证券建议把握五条超预期主线:首先,苹果产业链,首推立讯精密(其在苹果无线耳机和手表的绝佳卡位和导入,以及在今明年苹果核心零部件的份额和盈利能力提升,公司四季度以及明年业绩或持续超越市场预期)、蓝思科技(三季报出现业绩拐点);其次,5G通信,继续看好通信PCB三剑客生益科技、深南电路和沪电股份等今明年受益行业景气趋势和较好的竞争格局;第三,华为影响下的芯片国产化,高估值消化后建议关注韦尔股份、汇顶科技、兆易创新等;第四,安防板块因事件影响出现超跌,如后续形势转变或业绩超预期,则海康威视、大华股份等具备低位配置价值;第五,跟踪电子周期品中存储器、面板等行业边际变化,把握能从中胜出且兼备长线动能的优质龙头公司。

山东11选5值得一提的是,良好的业绩表现吸引机构投资者提前布局。统计显示,上述82家公司中,截至三季度末,共有17家绩优公司前十大流通股股东中出现社保基金、QFII、险资、券商等四类机构的身影。其中,南国置业、姚记科技、宏创控股、同济科技、西部黄金、博通集成、航天宏图、沃施股份、聚灿光电、顺利办、卓胜微等11家公司股票在三季度成为上述四类机构新进增持的品种,合计增持资金6.83亿元。分析人士认为,上述获机构青睐个股后市反弹动力或更加强劲,值得关注。

展望A股走势,安信证券表示,11月份市场风险偏好依然趋于下行,兑现盈利诉求较强,市场阶段性缺乏上行动力,大盘短期将以弱势震荡或者说震荡下移为主。对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然存在乐观预期,A股市场的中长期趋势没有逆转,但阶段性迎来一定的震荡调整也属合理。这个阶段需要控制仓位,等待时机,考虑到风险偏好下行的特征,除了高景气之外战术上适度增加关注低估值补涨板块。长线关注企业长期投资价值,无惧短期波动。#p#分页标题#e#

早在9月底,市场中便流传着无人机制造商亿航(EH.US)的赴美上市计划,欲以10%至15%的股票筹集约2亿美元资金。

山东11选5而至10月31日晚间,亿航终于向SEC递交了招股说明书,申请以代码“EH”在纳斯达克上市。不过与传闻不同的是,欲募集资金额度降至1亿美元。

智通财经APP发现,亿航目前仍处于亏损状态,2018年、2019年上半年经调整的净亏损分别为5816.3万、2772.6万,分别占当期收入的87.48%、85.61%。

由此可见,“烧钱”还是亿航的“主旋律”,此次上市可解其资金之忧,加速公司发展。但其前景并不乐观,毕竟亿航的竞争对手,是在全球拥有消费级无人机70%市场份额的大疆。

面对如此强大的竞争对手,亿航又将何去何从?

消费级无人机市场的败北

据市场消息,亿航成立于2014年4月。由于起家之时正值无人机风口,亿航在同年的12月份便获得了由GGV纪源资本领投的1000万美元A轮融资。

不过,震撼市场的还是第二轮融资。时隔仅16个月,亿航便在2015年8月24日宣布完成了由金浦投资领投的4200万美元B轮融资。此时亿航的估值已较公司成立之初翻了100倍。

但风口来得去,去得更快。大量资本进入无人机行业后,消费级无人机(即面向C端客户的产品)领域开始大打价格战,一大批无人机企业在2017年陨落。而大疆则成为此次价格战中的胜利者,近乎垄断了消费级无人机市场。

胜负已分后,行业陷入资本寒冬,亿航也在此次价格战中元气大伤。所幸,凭借之前的积累,亿航在严峻的2017年获得了C轮融资。不过,该轮融资的细节亿航并未向市场透露,在此次赴美上市前,市场对此轮融资也知之甚少。

山东11选5但在招股书中,能找到该轮融资的部分迹象。智通财经APP发现,在当前的股份中,有374.86万股的C系列优先股。而C轮融资未向市场详细透露的原因或许在于融资时的估值并不好看,毕竟在大疆垄断消费级无人机市场后,亿航的成长性已大打折扣。

与此同时,招股书中对主要股东做了详细披露。在IPO前,创始人胡华智持股45.6%,联合创始人熊逸放持股3.4%,GGV纪源资本持股10.8%,徐小平的真格基金持股7.6%,Ballman Inc持股7.1%。

山东11选5亏损的背后,研发投入超90%

山东11选5在大疆垄断消费级无人机市场后,亿航被迫转型,消费级无人机市场逐渐被亿航边缘化。2017年时,亿航在消费级无人机市场中的收入为1226.9万元(人民币,下同),至2018年时,已降至164.8万。

山东11选5而公司将更多的资源用于2B业务的发展,这其中包括空中交通解决方案、智慧城市管理解决方案、以及航空媒体解决方案。

山东11选5空中交通解决方案指的是载人级的无人机和物流无人机的交付。而智慧城市管理解决方案指的是无人机产品的销售、指挥与控制系统及相关设施的设计和开发,“空中交警”类的巡逻无人机便属于此类。航空媒体解决方案是通过大量的无人机进行演出,从而达到广告宣传的目的。

图:航空媒体解决方案示意图

在转向2B业务的同时,亿航对自身发展的规划更具战略性,最明显的例子莫过于公司将空中交通解决方案确定为核心业务。如此做的原因在于,与其他两大解决方案相比,由于需要载客或载物,空中交通解决方案的技术壁垒更高。而智慧城市管理解决方案、航空媒体解决方案很容易重演消费级无人机价格战的悲剧。

2018年时,亿航的收入为6648.7万人民币,同比增长超109.77%。主要的原因是亿航在2018年交付了两个指挥与控制中心开发项目,以及航空媒体表演的数量从2017年的19个增加到32个。但至2019年上半年时,由于公司未获得智慧城市管理解决方案订单,以及航空媒体解决方案规模较小且竞争加剧,导致在空中交通解决方案收入大增9倍的情况下,亿航的总收入却同比下滑超15%至3238.5万。

山东11选5与市场需求波动导致的收入下滑相比,亏损则是亿航短期内难以解决的。2018年、2019年上半年,亿航经调整的净亏损分别为5816.3万、2772.6万,分别占当期收入的87.48%、85.61%。

而亏损的原因主要在于两大方面,其一是在向TO B扩张的过程中,规模化效应不强,部分开支难以削减,其中又以营销费用和一般行政及开支最为明显。2018年时,营销费用、一般行政开支占当期收入的比例分别为30%、54%。#p#分页标题#e#

其二,亿航的核心业务是技术性更强的空中交通解决方案业务,为加强核心竞争力,亿航在研发上大力投入。2018年时,研发投入占收入的比例高超90%。

中短期内的三大发展难题

从业务的转型到核心业务的确定,再到此次的上市融资,可以说亿航逐渐走在了正确的道路上,且公司在载人级无人机上拥有先发优势和技术积累。作为世界上第一家推出载人级无人机的公司,亿航在2019年上半年出售了17架载人级无人机,推动空中交通解决方案收入同比增长近9倍。

但从中短期的发展来看,亿航面临着不少难题。首先,亿航目前仍处于TO B业务转型的初期,产品需要根据客户的具体需求进行定制生产,更偏向于非标准化的产品输出,渠道、服务需要更多的资源投入打通,这就意味着人力、物力的需求会维持较高水平,短期盈利无望。

山东11选5其次,来自大疆的挤压不可避免,这也是整个行业玩家需要共同面对的难题。目前大疆已拥有了全球超过70%的消费级无人机市场份额,为了寻找新的增长点,大疆向消费级无人机市场外的领域扩张是大势所趋,这必然会对亿航的现有业务造成冲击。2019年上半年时,航空媒体解决方案便遇到了竞争加剧的情况。

山东11选5此外,在亿航的空中交通解决方案中,物流无人机是公司的重点发展方向。但当前的物流无人机市场竞争也较为剧烈,除了无人机行业的玩家外,电商、物流巨头也在该领域有诸多布局。

能否扩大载人级无人机的先发优势并在其他垂直领域有所突破,是亿航最终能走多远的关键。